波動率由Marc Chaikin 發表，主要量度每一交易時段內最高及最低的指標。首先會計算高低相差(並不是傳統的收市價)的平滑移動平均值。跟著，會計算該平均值的變動率，此變動率正代表一量度波動率的擺動數值。正數代表波動率正在上升，而負數代表波動率正在下降。

波動率由的公式如下:

波動率是使用於圖表以下的輔助指標。乾坤燭將10天設定為標準參數。

投資者傾向相信波動率增加會預期市況見頂，因為投資者會瘋狂入市；而波動率減少會預期市況見底，因為投資者多已離場。